Jau izsenis sekoju līdzi VOWG, kas līdz šim tirgojās loģiskās amplitūdās un ik pa laikam pabiju arī pozīcijā. Arī pirms kāda brīža, bet kā tas man ir raksturīgi izgāju brīdī, kad vēl tikai tiecās sasniegt 190 eur atzīmi, nemaz nesagaidot šī rīta 250  Vērojot pēdējo dienu kāpumu pazuda mana iedomātā loģika. Battery day ar perspektīvām par EV, necerēti labs EPS pēdējā ceturkšņa atskaitē tā kā būtu skaidrs. Tomēr pēdējo dienu darbības baigi atsit Tesla kustības biržā, tīri haips. Šodien pēc rīta lēcina pat iezagās doma par šortu, bet neredzot racionalitāti noraustījos. Ja kāds seko līdzi šim papīram - kādas domas par attīstības scenāriju turpmāk? Vai arī VOWG tagad kļūs par EV stock ar 10% kustību dienā? 

VW īpaši nesekoju, bet pieņemu ka stāsts ir ļoti līdzīgs kā BMW un Daimler kuri ir manā portfelī un kuru ziņām un atskaitēm sekoju līdzi. Aptuvena pēdējo kvartālu hronoloģija:

Q3 '20 atkaites - skaidri redzams ka YoY pārdošanas apjoms būs ar ievērojamu kritumu. Tikmēr atskaites pilnas ar optimistiskiem saukļiem. Sāku domāt, ka vajadzēs sākt fiksēt zaudējumus, jo īpašu optimismu autoindustrijai neredu

Pats '21.g. sākums vēl pirms Q4 '20 atskaišu iznākšanas ar dažu dienu starpību Daimler un BMW izplata paziņojumu "gaidiet Q4 rezultātus, Cash-flow būs super labs". Tirgū sākas mērens optimisms.

Vēl pēc brīža Daimler paziņo, ka izskata iespēju veikt Daimler Trucks spin-off un 21.g 3-4 cetruksnī lems par Trucks IPO. Rezultātā Daimler akcijas sāk braucienu debesīs un daļēji pavelk līdzi arī BMW cenu.

Q4 '20 un FY'20 atskaites rāda unit sales (vieglajiem auto) ~20%, Revenue kritums mazāks un Cash-flow tiešām ļoti labs un īpaši neatpaliek no All Time High. BMW atskaites publicēšanas dienā uzbrauca vismaz par 6%. Faktiski abi uzņēmui ir nodemonstrējuši fantastisku spēju parādīt labus rezultātos neskatoties uz Covid krīzi un pārdošanas kritumu,  Detalizētu analīzi par Cash-flow iemesliem neesmu taisījis, bet iespaids no atskaišu lasīšanas pa diagonāli ir, ka iemesli ir sekojoši : 1) Vācijas COVID atbalsta programmas, kas sedza lielu daļu fiksēto izmaksu nesaražotajai un nepārdotajai produkcijai; 2) dīleru kredītpoliikas skrūvju pievilkšana (noliktavu samazināšana, avansu pieprasīšana...), kas ievērojami uzlaboja working capital; 3) iespējams arī daļēja best-practice pārņemšana no Tesle un Elona Muska - nemaksāt piegādātājiem 

Nu un vēl, protams paralēli labajiem finanšu rezultātiem visu laiku tiek aktīvi dzīta propoganda par rezultātiem pārejā uz EV un Hibrīdu ražošanu, kur IMHO BMW un VW tiešām ir taustāms progress, Daimler varbūt nedaudz atpaliek (un dara dīvainas lietas, piem. 2L dīzelim piemontē elektromotoru ar bateriju uz 100km - GLE 350de), bet arī rāda progresu. Un izskatās ka pēdējo mēnešo laikā akciju tirgus ir beidzot noticējis ka tradicionālie auto ražotāji nenosprāgs ap 25.-30. gadu, lai atbrīvotu tirgu Teslai NIO un citiem brīnumiem, bet gan turpinās konkurēt un strādāt ar peļņu.

Vai gaidīt no VW, BMW un DAIMLER EV ražotājiem raksturīgos amerikāņu kalniņus ar +- 10% kustībām dienā? Domāju ka drīzāk nē, Nākošā kvartāla laikā cena nostabilizēsies un šie stoki turpinās būt nedaudz pārvērtēti (jo manā izpratnē PE 15-20 auto industrijai ar tās zemo rentabilitāti ir augšējā robeža) reālās ekonomikas uzņēmumi ar stabili normāliem finanšu rezultātiem, 2-4% dividendi. 

Next please Securities-Trading App Robinhood Files for IPO

Pagājušā gada lielākie ieguvēji -augstas izaugsmes akcijas un IT uzņēmumi piedzīvo jūtamu korekciju neskatoties uz izciliem Q4 reportiem un pat vēl labākām 21.gada prognozēm. 

Mans novērojums, ka nauda pārvietojas un cikliskajiem sektoriem, bet cik ilgi tas tā turpināsies grūti pateikt.

Laikam tauta domā, ka visi sapotēsies un vairs tehnoloģijas neizmantos

Naudas daudzums tirgū pieaudzis būtiski: 

tikai 2020. gadā sadrukāti papildus ~20% USD 

kopējais fiskālais un monetārais atbalsts 2020 gadā bijis 21 triljons, kas ir gandrīz 1/4 no pasaules IKP  

tas viss viena gada laikā

Salīdzinājumam: tas ir par 15% vairāk nekā visā iepriekšējā periodā kopš 2008.gada krīzes.

Neskatoties uz  ASV 10.g obligāciju likmēm un citiem faktoriem kas spēlē par sliktu akciju tirgum, domāju,ka pārdomāti un izsvērti ieguldījumi akcijās ir un būs labākais ieguldījumu veids kapitāla vairošanai. 

Caur google translate

Ķīnas uzņēmumu akcijas, kas ir iekļautas arī Amerikas biržās, ceturtdien Honkongas biržā strauji kritās, baidoties, ka tās varētu būt spiestas drīz iziet no ASV tirgiem, ziņoja Reuters.

Alibaba akcijas ceturtdienas sesijas laikā Honkongā zaudēja četrus procentus no savas vērtības, Tencent akcijas - par 2,6 procentiem, Baidu - par 8,6 procentiem, bet JD.com tirgus vērtība samazinājās par aptuveni četriem procentiem. Investori šādā veidā ir reaģējuši uz Amerikā spēkā stājušos likumu, kas ļautu ārvalstu uzņēmumus, kas neievēro revīzijas noteikumus, piespiedu kārtā izņemt no ASV biržām.

ASV vērtspapīru un biržu komisija (SEC), ASV kapitāla tirgus regulatore, trešdien pieņēma noteikumus, ar kuriem īsteno likumu. Likums paredz, ka ārvalstu kompānijas, kas kotētas Amerikas biržās, tiks pakļautas revīzijas jautājumiem.

Uzņēmumiem būs jāiesniedz dokumenti, kas parāda, vai tie pieder ārvalstu valdībām vai ir to kontrolē. Viņiem būs arī jānorāda, kuri viņu valdības locekļi pieder Ķīnas komunistiskajai partijai. Ja uzņēmumi neievēro šos noteikumus, tos var izņemt no ASV biržām.

Fiksēta Ķīnas tehnoloģiju uzņēmumu akciju izpārdošana ceturtdien ir arī investoru reakcija uz stingrākiem noteikumiem valstī. Līdz šim regulatoru galvenais mērķis bija Alibaba grupa, taču citi tehnoloģiju uzņēmumi sāk spēcīgāk izjust savu rīcību. Tencent īpašnieks Pony Ma otrdien tikās ar Ķīnas pretmonopola amatpersonām, paužot bažas, ka viņa uzņēmums kļūs par regulatoru mērķi.

nekā savādāk kā pataloģisks regulatoru un citu krānu stulbums to nevar nosaukt

Un daži domāja ka ja Trampa vietā nāks Baidens, ASV/Ķīnas tirdzniecība noregulēsies. Pat ja tā notiks, tas nebūs ātrs process. 

Bet viņi tomēr ātrāk vairojās un arī ekonomika aug ātrāk. Tāpēc pensijas portfelī turu gan China50, gan MSCI Inddia

Ķīna vairs nevairojas un drīz sāks izjust tās pašas demogrāfiskās problēmas, kas Rietumos. Protams, arī viņiem ir no kurienes importēt darbaspēku, ja tas būs nepieciešams.

Indija ir cita lieta - tur vēl aizvien ir pieaugums.

Ķīnā ir pamatīgs nek.īp. burbulis, diezgan patrausli viss. Nesen sanāca izlasīt šo: China’s Empire of Concrete

Nu par to ka Ķīnā ir parādu un NI burbulis avīzes un un portāli raksta jau vismaz 5-8 gadus. Bet šis kā nesprāgst tā nesprāgst. Un ja uz to objektīvi skatīties, tad lielākā daļa visu šō parametru, tiešām ir strauji auguši pēdējos gados, bet joprojām nav sasnieguši un pārsnieguši ASV un EU vidējos rādītājus. Un pie ievērojami lielāka GDP pieauguma tempa tas var  arī nenovest pie kaut kādas krīzes. Tāpēc es šādus rakstus lasu ar zināmu skepses devu, tāpat kā sacerējumus Krievijas presē, kuri populārzinātniski paskaidro ka USD pavisam drīz sabruks.

Ķīnas sakarā interesanti būs tuvāko 3-5 gadu laikā pavērot vai tendence saīsināt piegādes ķēdes (piem. paziņojumi par TSMC procesoru rūpnīcu būvi USA u.c.) tiešām kļūs par noturīgu tendenci, vai arī izrādīsies īslaicīgs haips? Vai tiešām cilvēce atteiksies no vēl Divupes laikos atklātā darba dalīšanas principa un "jāražo kur lētāk" vairs nestrādās?

Investors

Ko veel krieviem rakstiit, kad pashi bruk..  

Kaa kliedz  pats  zaglis: "derzhite vora..."   

Suecas kanāls nobloķēts, nevar būt, ka tas neietekmēs tirgu, protams īslaicīgi. Tikko noŠortoju Nasdaq100.

Gandrīz 50% no Nasdaq 100 vērtības sastāv no Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Facebook un Tesla. 

Kā tieši kaut kāds kanālā iesprūdis kuģis (un kuģu rinda aiz viņa) ietekmē šo kompāniju biznesa rezultātus? Teslai tiešām varbūt būs kaut kādas piegāžu kavēšanās, bet pārējiem kaut kā neredzu ietekmi. 

Protams, var nostrādāt kaut kāds sentiments piem. "jau tā viss ir sūdīgi Covid dēļ, un tagad vēl kanālam ir aizcietējums, SELL". Bet vai tam būs kaut kāds reāls sakars ar kuģošanu kanālā? IMHO šodienas nelielie mīnusi FAANGam ir turpinājums šā gada sākuma rotācijas tendencei no growh uz value. 

За последние 5 месяцев в акции инвестировано больше, чем за предыдущие 12 лет

Американский инвестиционный банк Bank of America опубликовал статистику, согласно которой за последние пять месяцев инвесторы вложили в акции больше денег, чем за предыдущие 12 лет вместе взятые, пишет Reuters.

Jā, šo biju dzirdējis. Un tagad jautājums - ja pēdējo 5 mēnešu laikā ieplūdis tikpat daudz kā iepriekš 12 gados, tad kur dzinulis turpmākai tirgus kāpšanai? Rādās viss būs tikai uz FED pleciem 

Tas ir tiešām ieguldīts vairāk vai arī apgrozījums pieaudzis? Ir starpība.

Kādu tikai sviestu nesanāk lasīt kvartāla atskaitēs:

An additional sustainability goal is that the Bank would like to reduce the wealth gap that exists today between men and women. To this end, the Bank’s ambition is to create better conditions for women to achieve higher returns on their savings.

Man nav nekas pret ESG mērķiem un visādu inclusion un diversity, bet reizēm sāk pārņemt sajūta, ka šitas menedžmentam jau kļūst svarīgāks par naudas pelnīšanu akcionāriem. Šobrīd par modes lietu sāk kļūt paziņojumi "Mēs samaksājām par elektrību 2x vairāk kā mūsu konkurents, bet mums ir sertifikāts, ka visa mūsu pirktā elektrība ir zaļa". 

Американский фондовый рынок упал на фоне объявления о том, что президент США Джо Байден готовится увеличить налоговую нагрузку для богатых граждан. Возглавили снижение компании из сектора роста, включая Tesla и Amazon. Но сильнее всего новости ударили по рынку криптовалют. В частности курс биткоина обрушился ниже $50 000, за ним последовали и альткоины:varu teikt, ka ja Baidens pacels nodokli bagātajiem, tad līdz prezidenta termiņa beigām neizvilks, bet tā draugs strādā pēc tādām notīm kādas vajadzīgas man. Tā ka iesaku viņam taupīt veselību.

Goldman Sachs' long-time bearish analyst covering the stock is admitting defeat. 

Hall acknowledges that since he placed Apple's stock on Goldman's closely watched Americas Sell List on April 16, 2020, shares have surged 86%. The S&P 500 is up 49%. 

Jau kuro ceturksni un gadu daudz šādu analītiķu deklarējuši, ka APPL nav kur augt, Iphone pārdošana beigsies u.tt. Ir vērts ieklausīties gan lāčos gan buļļōs, bet ar pamatīgu kritiskās domāšanas devu.

 APPL akcijas var kalpot gan kā Cash, gan dividenžu akcija (Apple revealed a new $90 billion stock buyback and raised its dividend by 7%.), gan kā Growth stock. 

Atļaušos rekomendāciju kā investors dividenžu akcijās. BMY pēc vakardienas peļņas paziņojuma kļuvis mazliet lētāks, šādos brīžos es cenšos atvērties. Vai ar pilnu pozīciju? Kā kuru reizi - šinī gadījumā ir iespējams, ka uzspekulēšu caur put opciju kontrakta izsniegšanu, bet tā kā šī kompānija jau atrodas manā portfelī, nekādas lielas vajadzības nav, kaut gan izskatas tā kā šodien laikam vērsimies vaļā uz leju, tad BMY uz izbailēm varētu vēl pabraukt lejā dot labu iespēju.Tomēr jāatceras, ka ši ir biotehnoloģiju kompānija ar saviem atbilstošajiem nozares riskiem.

Vai arī atvēršos uz MRK, tas pats biotehnoloģiju sektors, akcija vēl nav manā portfelī, bet ļoti iespējams, ka tur nokļūs.

Rezultātā paņēmu MRK: pārdots 1opciju kontrakts puts šī gada jūlijs 70@1.08. Tiem, kas nezin prēmija 1.08x100, šāda summa ienāca man kontā. Par to tātad ja 16 jul akcijas cena būs zem 70 - 100 akcijas es nopirkšu par 70, ja cena virs - prēmija paliek man. Diemžēl MRK negrib pakāpties uz leju šodien, ko mazliet tā kā gaidīju. BMY man jau ir; MRK uzskatu, ka drošākas div, par milimetru, bet vienalga. Tāpēc šāda izvēle.

skatos, ka daudzām kompānijām pēc Q1 reporta tirgus reakcija diezgan neadekvāta. Mēģinu atšifrēt dažādus domu gājienus un Hermaņa pieminētos psiholoģiskos aspektus, bet man šķiet, ka komplicēto biznesa modeļu, straujās tehnoloģiskās attīstības un daudzu citu iemeslu dēļ tirgus īsti nevar vai nemāk novērtēt atsevišķas kompānijas.

domāju daudzi met nost pēc ziņām, labi apzinoties, ka pie šitādiem valuation nekāds baigais upside potenciāls vairs nav atlicis. Tirgus tagad kā karsts kartupelis