Sākas pieteikšanās Enefit Green IPO (https://enefitgreen.ee/ipo#subscribe-shares)

https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=bb295dc6c941a10e1037d28c566eba7ad&lang=lv
"Piedāvājuma cenu EUR 3,15"
"Piedāvājums sāksies 2021.gada 5.oktobrī 10:00 un norisināsies līdz 2021.gada 14. oktobrim 14:00."
"Pirmā tirdzniecības diena biržā +- 20.10."

"The indicative minimum distribution of the offer to investors is up to 1,000 shares, ie investors who have subscribed to this amount are presumably guaranteed the distribution of all desired shares. "

"The company intends to pay 50% of the normalized net profit of the previous financial year as dividends."

Plānoju parakstīties uz visām 1000 akcijām, jo zinot igauņus IPO varētu aiziet uz urrā.

Es kaut kā biju gaidījis, ka Enefit IPO būs kaut kad nākamā gada sākumā... 

+kur ir prospekts??????????????????

Bet par pozitīvu iznākumu vēl grūti spriest... ar IPO grib savākt 225M euro, kas būtu otrais visu laiku lielākais IPO Baltijā. Bet kā zināms ar lieliem IPO tik labi neveicas (Ignitis izpārdeva 450M paketi, bet cena stāvēja tur pat... Coop bank izpārdeva tik 71% no cerētā un akciju cena krita (savāca tik 38M euro)... vienīgi Tallinna Sadam spēja uzrādīt labu rezultātu.

Paskaties kā cilvēki fiksējas šobrīd igaunijā - visi gatavo  priekš

Prospekts šeit:
https://enefitgreen.ee/.resources/green/webresources/assets/pdf/Prospectus_ENG.pdf

Par vēlu fiksēties, jo tagad jau jāiesniedz. Es jau septembrī laicīgi nometos un sagatavoju naudu investīcijām

Amerikaa vakar arii fiksejas. Bet ta ir tikai birzas ikdiena. Kads fikse, be kads arii perk..  ..  

Nākamajā gada sākumā varētu būt par vēlu. Šobrīd a) pandēmijas laikā uzkrājumi ir palielinājušies b) Igaunijā pensijas fondu naudiņa ir ieplūdinātā masās c) Delfinšova IPO izraisījis zināmo ažiotāžu, turklāt vēl gaidāms Virši IPO. Tāpēc svarīgi, kamēr daudziem ir brīvie līdzekļi, pārvilināt potenciālos investorus savā pusē. Pieļauj sarkanais fons birža šodien arī ir apliecinājums tam.  

Man šķiet Enefit green IPO būs ļoti sekmīgs. 

Prospektā: Offer Price Range EUR 2.45 to 3.15 per Offer Share

Skatos Swedbank sadaļā Parakstīšanās un piedāvājumi, tur cena nofiksēta 3.15 EUR.

Kāda nozīme ir prospektā minētajam offer price range? Intuitīvi sagaidītu, ka viss notiek līdzīgi kā Tirdzniecības uzsākšanas izsolē (fiksingā senos laikos), kad visi samet piedāvājumus ar dažādām cenām un attiecīgiem apjomiem, ko gatavi iegādāties, un tad tiek noteikta līdzsvara cena.

Kāds var izskaidrot detalizētāk, kas un kā notiks? Vai arī vienkārši Swedbank interfeisa ierobežojumi?

Starp 2,45 un 3,15 gadienā nav 28,55% starpība?

Tie kas dabūs pa 2,45, pieņemu, ka lies nost uz nebēdu

ilmaretto

Nezinu, kaapeec swed taa dara.  To, ka dabusi, buus 100%, bet kaapeec nav iespeejas ielikt zemaako cenu, varbuut, es negribu riskeet ar augstaako.. Kaut kads murgs..  

Jo ši nav izsole. Izsole bija gadījumā ar valsts Grindex un Valmieras daļu pārdošanu. 
 Ignitis gadījumā bija tas pats - no 22,5 līdz 28 EUR prospektā, kas tika beigās fiksēta pēc lielo institucionāļu piedāvātās cenas.
 Un fiksēta cena Swedā bija 28 IPO laikā, bet visi, kas dabūja finālā dabūja pa 22,5.  Pieļauju šeit varētu būt tas pats. Un cena būs visiem viena. 
  Pats parakstīšos uz 7-10 tūkstošiem akciju (vēl domāju). Kaut visdrīzāk dabūšu to pašu 1000 ko visi dabūs. Tāpēc likšu uzdevumu uz IPO beigām, lai sašaurīnāt periodu, kad nauda ir iesaldēta. 

Palasiet prospektu - cena visiem būs viena. Tā veidosies "bookbuilding" procesā. "Retail" investori iesniegs pa 3.15. Institucionālie iesniegs savas cenas. Piemēram, ja institucionālo "bookbuilding" procesā cena būs 2.90, tad arī "retail" investori iegūs savas akcijas ar cenu 2.90.

Fandorin, skaidrs apmēram. Sanāk līdzsvara cenas noteiksāna tikai pēc lielo investoru pieprasījuma. Mazajiem - vai nu riskē paņemt pa max cenu, lai arī iespējams nebūs max cena, vai arī vispār nepiedalies.

Gadījumā, ja paņemsi pa max cenu, varbūtība, ka pēc IPO cena ies augšā tuva 100%, jo sanāca neapmierināts pieprasījums pat no institucionāļu puses, ja viņi svērto cenu uzcela līdz max. Tas pats arī ja paņemsi par min cenu, visdrīzāk, cena ies down. Līdzīgi man pirmā reākcija, kad uzzināju ka Ignitis IPO cena būs 22,5 bija ļoti miksēta, jo tas nozīmēja, ka kaut kādus riskus es nebiju sapratis un cena krītīs.     

Ignitis grupe IPO laikā pārdeva akcijas 100% apmērā... bet akciju cena pirmajā dienā nokritās par 1%. Milzīgo IPO veiksmes faktors ir atkarīgs no institucionālajiem investoriem...

Ja pareizi atceros, tad Ignitis IPO laikā, lai nodrošinātu 100% parakstīšanos, lielu daļu nācās paņemt pašam IPO organizētājam (Swedbank?) un akcionāru sapulcē vēlāk bija atsevišķs jautājums, vai uzņēmums var atpirkt šo paketi un par kādu cenu.

Дождались! Эстонский государственный производитель зелёной энергии наконец-то выходит на биржу. Проспект опубликован, даты и цифры указаны - можно радоваться и копить деньги. Но... Уже с первых строк проспекта появляются вопросы, пишет биржевой редактор ДВ Дмитрий Фефилoв

В первую очередь, меня лично удивила скорость, с которой всё происходит. Полторы недели назад руководсто Enefit Green заявило, что планирует IPO. И вот опубликован проспект, где говорится о том, что подписаться на акции можно до 14-го октября. Я помню, как в 2018 году на биржу выходил Таллиннский порт - было сделано всё для того, чтобы акции воспринимались действительно как «народные». Coop Pank в 2019 году проделал невероятную работу по привлечению розничных инвесторов, благодаря чему в эмиссии принимали участие даже те, кто никогда не инвестировал. И тут - долгожданный выход Enefit Green, который получается каким-то скомканным. К чему спешка и суета, неясно

Nevaru atrast  viņu mājaslapā https://enefitgreen.ee/lv/avaleht  pārskatus

Help.

https://enefitgreen.ee/.resources/green/webresources/assets/pdf/Prospectus_ENG.pdf

Mēģinu paredzēt 2021. gada iznākumu un attiecīgi IPO novērtējumu.
Lai gan H1/21 bija vājāks pret H1/20, dēl 2 faktoriem: mazāk vēja un one-off EUR 13.2m kvotas
uzskatu, ka H2/21 jābūt izcilam pie esošām (H2/21) elektrības cenām.
Pamata ieņēmumus veido vēja stacijas Igaunijā, kurām ir SPOT (Nordpool) price + prēmija (~50 eur/mwh),
tātad viņi ir tīrie ieguvēji no lielākām cenām biržā.

Pieņemot, ka gala cena būs 3.15eur/akciju,
tad P/S būtu 0.90 (2020. gada Sales)
EV/EBITDA sanāk ap 9.5 (mana EBITDA 2021 prognoze ap EUR 110m)
P/E 12.6 (2020. gada Profit)
+50% divdendžu politika
Šāds komplekts izskatās pievilcīgs, bet jāatcerās:

-elektrības cenas šobrīd ir daudz augstākas nekā iepriekš
-ražošanas jaudas plāno dubultot, bet pirmie pieaugumi būs nelieli un ne tik ātri (izņemot 1 staciju nākamgad)
-pēc ~4 gadiem būtiski sāks palielināties to vēja parku skaits, kam izbeigsies šī brīža atbalsts

Enefit Green prognozes pieejamas tagad arī no Enlight Research:
https://research.enlightresearch.net/CompanyViews.action?page=overview&fid=4032&compareFid=0&percentageComparison=false#
2021 EV/EBITDA 9.4 pie vidējās IPO cenas EUR 2.80 izskatās pievilcīgi pret atjaunojamo energo ražotāju vidējo 15x

Buros cauri prospektam un Enlight prognozēm (milzīgs paldies Andri!) un mēģinu kaut ko noformulēt priekš sevis šī IPO sakarā. Kā default pieņemu, ka cena būs maksimālā - 3,15 EUR/sh, jo Tallinas biržas bums + šābrīža elektrības cenu hype + "zaļais kurss". 

Pozitīvi: 1) Pat pie 3,15/sh PE būs ~ 17,5. Salīdzinot ar 19+ Fortum, kurš elekrību ražo gan zaļi, gan no atoma, gāzes un pat oglēm - līdz ar to ir visas tās nākotnes problēmas ar ogļu un gāzes phase-out. 2) Pieprasījums pēc enerģijas (un īpaši pēc zaļas enerģijas ar sertifikātiem) mūsu reģionā augs, jau šodien zinu kantorus, kuri pārmaksā ~ 30% par katru paērēto kWh, lai savā ESG atskaitē uzrakstītu cik viņi zaļi. 3) Ja pagātnes tendences var uzskatīt par indikatoru nākotnei, tad Enefit Greeen katrs CAPEX ieguldītais eur transformējas ienākumu pieagumā par  ~0,15 EUR uz plus mīnus nākošajiem 20 gadiem. Kas pie 35%+ EBIT nemaz nav slikti, 4) Enerģētikas guru - kas tas par one-off ienākumu no kvotu pārdošanas 2020.g. un kāda varbūtība, ka atkārtosies nākotnē? Teslai šādi one-off no ZEV kredītu tirgošanas ir katru reizi, kad parādās nepieciešamība pēc laba ceturkšņa reultāta 

Negatīvi: 1) Nav ne jausmas uz cik akcijām jāpiesakās, lai saņemtu vēlamo pozīcijas lielumu. BTW, ja kāds ir atradis alokācijas mehānisma aprakstu gadījumam ja būs oversubscribe, lūdzu padalieties. 2) Enerģijas ražošanas apjoms tuvākajos gados strauji neaugs, jo pēdējo 3 gadu laikā ieguldīti tikai ~50m EUR. 3) Dažādi cenas regulējumi un ilgtermiņa kontrakti 4) Ja elektrības cenas turpinās augt, kāds var uzbūvēt ļoti resnu kabeli no Zviedrijas, un tad vēja ražošana Baltijā kļūs nekonkurētspējīga 

neesmu enerģētikas guru, bet kaut kur prospektā bija teikts, ka tās kvotas bija uzkrātas ilgākā laika posmā (no 2014 !?), tā kā diez vai kaut kas līdzīgs būs drīzumā, manuprāt.