Sēžu birojā un skatos pa logu... jau 3 nedēļu līst. Kā tas varētu ietekmēt sējumus? Kurš te bija zinošs lauksaimniecībā? Šādi lieti neko labu jau nenes vai es maldos? 

Man te radinieki - mazie lauksaimnieki saka sekojošu, šogad raža tīri dēļ sausuma ir mazāka kā pagājušo gad. Bet tīri dēļ augstajām biržas cenām viss ir tip top - viss jau nokults un naudas ziņā apmēram nesliktāk kā pagājušo gad.

Par šī gada ražu runājot:
*pirmās problēmas sākās ar karstumu/sausumu vasarā, jo tad pietrūka šādu lietainu dienu
*Diez vai būs rekorda ražas (to apliecina arī EU crop monitoring) - https://ec.europa.eu/jrc/en/mars/bulletins
*Lietus ražas novākšanas laikā ir par sliktu AUGA, jo graudi mitri, tie jākaltē - papildus izdevumi (savukārt, Linas Agro domāju, ka neiebilst pret lietu, jo viņu graudu pieņemšanas punkti varētu uz to nopelnīt)
*Domāju, ka lielāko daļu lauksaimnieki paspēja nokult pirms lielajiem lietiem, jo sakarā ar silto laiku arī kulšanas sezonas iesākās agrāk
*Tie, kas nepaspēja nokult, tagad cīnās ar vispār uzbraukšanu uz lauka, bet uz lauka viņus sagaida dīguši graudi, ko graudu pieņemšanas punktos pamana un parasti samazina iepirkuma cenu

*Bet ir arī kaut kas pozitīvs - graudu cena.
Apskaties Dec 2021 cenu kopš gada sākuma, kāpums no 200eur/t uz 244eur/t (biržas cena)
https://live.euronext.com/en/product/commodities-futures/EBM-DPAR/instrument?Class_symbol=EBM&Class_exchange=DPAR&fOrO=F&md=12-2021 

Nākamnedēļ otrdien būs Q2/21 atskaites no abiem Auga un Linas Agro.

Publicēts Auga apskats pēc Q2/21 pārskata
"Heat wave dampens crop yield"
https://research.enlightresearch.net/jsp/demoLogin.jsp?key=3512&x=aabbcc&resLibId=88491

Nu lauksaimniecība ir tāds zvērs, kur gads gadam nelīdzinās. Mani gan, kā aizdevēju, nedaudz satrauc Net Debt  tendence - pirmajā pusgadā pieagums par 4m EUR. Un tas pie pieaugošām faktiski visas produkcijas realizācijas cenām. 

Sanāk, ka šampinjoni aug griezdamies tikai kamēr kāds siltumnīcas krāsnī ber Eiro banknotes 

Nu tagad AUGA augs ātrāk kā TESLA. AUGA M-vienas - pirmais klimatneitrālais traktors, tā ir revolūcija lauksaimniecībā  Vēl tikai atliek izgudrot AUGA R-penki - robotizētu šampinjonu novākšanas roku, kas strādā uz saules enerģijas, un Elons varēs nervozi pīpēt stūrī

"the Company is determined to become a world leader in sustainable and organic food technologies. Climate pollution will be stopped by technology"

Pašapziņu nevar noliegt  Un ir, kas tam tic (skat. cenas šodienas cenas pieaugumu)

Un ir cilvēki, kas tic, ka citi tam noticēs. 

AUGA  krīt pēc vājiem rezultātiem, bet tas jau lauksaimnieku faktors. Ražas nav un nebūs vienādas katru gadu. FMCG segments uzrāda salīdzinoši labus izaugsmes rezultātus, kas priecē.

 Es vairāk skatos uz šo, nevis viena gada ražas apjomu. 

Business development

In the third quarter of 2021, the Group introduced its first hybrid biomethane-electric tractor for professional use AUGA M1. This is the Group’s first step in offering technological solutions that will eliminate climate pollution throughout the food supply chain, from field to table, and allow food to be produced with no cost to nature. In addition, at the end of November of 2021, the Group signed the Cooperation Agreement on the contract manufacturing for AUGA’s hybrid tractors with Rokiškio mašinų gamykla, AB, which specializes in the production of various agricultural machinery.

The Group is currently developing other sustainable solutions for technologies that will eliminate greenhouse gas emissions from the soil and digestive processes of cattle. These technology projects are part of the Group's strategy to become an AgTech company.

Ko lauksaimniecības spečuki saka par to traktoru?

Es, protams, lauksaimniecības spečuks, kā cūka kosmonauts. Bet man tas pirdienu gāzes traktors izskatās tāds uzmanības diversion (tipa, ja Bercman var pumpēt akcijas ar stāstu par brīnumluksoforiem, tad kāpēc Auga nevarētu to pašu ar brīnumtraktoriem). Bet spēlējot kolhoza Teslu kaut kas ir salaists dēlī. Ja kviešu ražas kritumu par 20% vēl var norakstīt uz karsto laiku (tikai kur palika >20% kviešu cenas pieaugums biržās???), tad novākt par 60% mazāk pupas no viena hektāra (zemākā raža pēdējos 5 gados!). Var, protams, domāt, ka organiskajā lauksaimniecībā raža nav atkarīga no minerālmēsliem vai tehnoloģijām, bet tikai no dievpalīga, bet IMHO arī organiskajā lauksaimniecībā ir know-how un zināšanas, kā ar katru nākošo gadu (vismaz moving average līmenī) audzēt vairāk no katra hektāra. Jo kāpēc gan nodarboties ar bioloģisko lauksaimniecību, ja ne, lai pelnītu vairāk no katra hektāra?

Ar lielām bažām domāju, ko darīt ar Auga obligācijām - liet nost kamēr vēl ir pieprasījums par nominālu, vai gaidīt, ar varbūtību uz savas ādas noskaidrot, cik tad īsti ir vērta tā  obligāciju nodrošinājumam ieķīlātā zeme. 

to Mahans.
Lauksaimniecība man tuva tēma un tiešām šoreiz laikapstākļi nospēlēja savu.
Domāju, ka paši Auga arī bija nepatīkami pārsteigti, jo iepriekšējā webinārā īsti neatminos, ka būtu kāds brīdinājums par ražām (jā, teica, ka nav ideāli, bet ne jau tik švaki).

Par cenām, kad tās nav stabilas ir spekulatīva lieta. Tikpat labi cenas varēja nokrist šogad un Auga būtu vinnētājs, jo nofiksēja līgumus jau iepriekš. Pie esošām cenām (drīzumā sāks fiksēt nākamā gada ražas) un, ja laikapstākļi būs ok, tad varētu būt lielisks one-off periods, bet to redzēsim.

Lauksaimniecība nebūs ar double digit peļņa maržu ilgtermiņā, tas ir sevi pierādījis.
Bet apskataties kā izskatītos rezultāti bez subsīdījām, vispār čau.
Tāpēc es labāk nesūdzos, ka lauksaimnieki saņem subsīdijas, bet iespēja pašam tās saņemt caur Auga

Traktors ir daļa no Auga koncepta. Tā var izrādīties ļoti nozīmīga daļa no nākotnes izaugsmes.
Ļoti interesē cena, jo tā pašlaik netiek publiskota, bet parametri ir iespaidīgi.

Noklausījos Auga webināru, man patika. Ļoti labi noprezentēja. 

Raža tik slikta, jo galvenie mēneši (jūnijs un jūlijs) īpaši  karstā un sausā laika dēļ pamatīgi iegrieza organic lauksaimniekam.

Man patika pašās beigās CEO lielā pārliecība par stratēģiju un to kā viņi redz savu TAM (total adresable market). 

Auga apskats pēc Q3/21
"Bad weather but positive outlook"
https://research.enlightresearch.net/jsp/demoLogin.jsp?key=3512&x=aabbcc&resLibId=88559

Parasti ļoti augstu vērtēju Enlight reportus, bet šoreiz gan nedaudz izskatās nevis pēc finansu analīzes, bet skatīšanās kristāla bumbā caur rozā brillēm. Apgalvojums, ka 2022.g. raža būs normāla ir līdzvērtīgs aksiomai, ka ruletē pēc sarkanā vienmēr krīt melnais. Un cerība ka 2022.g. raža tiks pārdota par ievērojami augstākām cenām, pagaidām, līdz Q4 atskaitei (kurā jau vajadzētu būt info par '22. g. ražas iepriekšpārdošanu) ir cerība bet ne fakts. Bet nu lai izdodās!

Un potenciālais upside no traktora, IMHO ir tikai mirāža. Jo, ja tiešām tuvākā gada/kvartālu laikā būtu reāli sagaidāms  finanšu pienesums no trakora, tas jau tagad būtu izdalīts atsevišķā biznesa segmentā, lai katru kvartālu varētu reportēt fantastiskus rādītāju pieaugumus. Bet mēs, caurspīdīgu traktoru segmenta finašu rādītāju vietā tiekam baroti ar pasakām, ka "Rokišķu Lauktehnika" bez ievērojamiem ieguldījumiem spēs ražot traktoru, kas būs konkurētspējīgs cenas un kvalitātes ziņā ar New Holland, John Deere, Fendt un citiem CNG traktoriem. Lai gan ekstra 2m EUR kas 2021.g. iztērēti uz "Machinery", ļoti izskatās pēc  nopirktiem 3-4 John Deere, kas izjaukti, nedaudz piekrāsoti un citādā kārtībā atpakaļ samontēti, tika rādīti M-1 prezentācijā. UN arī tā  Auga "Inovācija", kad normālam CNG traktoram motors tiek atslēgts no transmisijas, pieslēgts ģeneratoram, kas lādē litija bateriju, kas savukāŗt griež elektromotoru, gatavā izstrādājuma pašizmaksai pievieno savus 50-150k EUR. Jo ne litija akumulators, ne 500ZS elektromotors nav lēti prieki  .

Viņi var zīmēt cik skaisti grib, bet kad Auga izies no Varšavas biržas, tad cena kritīs 

Jau aizeja

to Investors: īsumā apstrīdēšu dažus nepatiesus mītus.

1) Nākamā gada ražas prognoze ir zem 2019. gada ražas (kad bija labs gads, bet pēc vadības teiktā ~15% zem plānotā). Rudenī sēja bija ok un ziemā sniegs LT arī bija uz saliem, tā kā pagaidām nav pamata būt pesimistam.
2) Indikācija, ka klienti gatavi maksāt 2-65% vairāk, nozīmē, ka pat, ja būs tāda pati raža (neraža) kā šogad, tad fin. rezultāts tāpat būs labāks (mazāk sliktākts). Graudu cenas nākotnes līgumiem +20% kopš pagājušās Enlight atskaites (~3 mēnešiem), pozitīva tendence.
3)  Traktora ieņēmumi (vērtība) netiek rēķināta apskatā.

Protams, ka var atkārtoties pagājuša gada karstā vasara (vai kas cits)

Cipari nav diez ko iepriecinoši. Izrādās oktobrī vēl nebija norakstīts viss, kas jānoraksta 21.g. ražai  Un pat vienīgajā it kā pozitīvajā piena segmentā, lai panāktu nelielu ienākumu kāpumu govis noslauktas tā, ka jānoraksta par 2,77m EUR (sarkasms). Parāda bedre paliek arvien lielāka un pagaidām investīcijas nekonvertējas augstākā produktivitātē un rentabilitātē.

Bet nu nāks brīnumtraktors un tad gan viss būs zašibis

Biju aizdomājies par to vai bioloģiskās lauksaimniecības uzņēmumiem ir kādas priekšrocības pie tik augstām minerālmēslu un ķīmijas cenām kādas tās ir patreiz. Sanāk, ka līdz ar to arī graudu cenas kāps augšā (tsk. biologiski ražoto) , bet cik saprotu bioloģiskās lauksaimniecības pašizmaksa netiek tik būtiski ietekmēta, jo neizmanto dārgās ķimikālijas. 

Andri, cik atceros biji spečuks lauksaimniecības jomā, kā Tev liekas, vai tāds uzņēmums kā Auga ar bioloģisko lauksaimniecību var uzlabot peļņas maržu šādos apstākļos? Un vai vispār mans pieņēmums ir pareizs?

taisnība mahan.
Pie labas ražas (pagaidām nekas neliecina par pretējo) varētu izskatīties ļoti labi.
Ne velti pēdējā mēneša laikā Augai mazākais kritums oficiālā sarakstā, -6.5% uz vakardienas cenu.

Auga apskats pec Q4/21
"Grain prices at record levels"
https://research.enlightresearch.net/jsp/demoLogin.jsp?key=3512&x=aabbcc&resLibId=88630

https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b0dfaf3e4e2c5c0f1a3bcb373a3a41933&lang=en

Nevaru saprast, šī ir laba ziņa, vai slikta? Valsts finansējums it kā laba lieta (vismaz neredzot detaļas), bet tas, ka jāņem 2,5m EUR kredīts no Medicinas Bankas - nišas kantora ar ~1% tirgus daļu LT banku sektorā, gan liek domāt, ka vienai no darījumā iesaistītajām pusēm ir viegla panika

HVZ ar ko tur Auga menedžments ir aizņemts, bet tikai ne ar efektīvu uzņēmuma vadību. Kā var 1.Martā nezināt, vai negribēt zināt un noklusēt, ka auditori uzstāj uz papildus 1,5mEUR zaudējumu uzrādīšanu gada pārskatā, kas atvainojos ir papildus 10% (!) no kopējiem zaudējumiem.

to Investors,
Es teiktu pretēji, jo šis visdrīzāk parāda uzņēmuma tiešo ietekmi no kara sekām.
EUR 1.5m tomēr Grupas līmenī ir salīdzinoši nelieli zaudējumi,
un ņemot vērā, ka marta sākumā tika publicēts 12m report,
tad labi vien ir, ka nevilcinājās un nepagarināja ziņošanas laiku.

Te gan jāatcerās ka karš sākās 24/02/22 un 1/03/22 publicētie rezultāti : a) jau iekļāva provisions for receivables from Symbol LLC; b) saturēja slaidu, kurā rakstīts ka biznesa apjoms ar Russia & Belorussia ir pupu mizas un sēņu komposta pārdošana krieviem vispār apturēta no 2020.g.

 Lai gan 0,5m EUR izdalīšana menedžmentam bonusa akciju veidā pēc iepriekšējā gada izskatās vienlīdz slikti gan pie 14m, gan pie 15,5m zaudējumiem.